很久以前，小帅和小美是一对恋人。这一年，天气特别旱，小帅家的田里裂开了好多大缝子，小帅和小美整天忙着到很远的地方挑水浇地。
有一天，小帅和小美挑水回来，看见田边坐着一个白胡子老头儿，老头儿衣衫褴褛，饿得摇摇晃晃。小帅和小美赶紧把老人扶起来，小帅拿出随身带着的窝头给老人吃，小美拿出水葫芦给老人喝水。老人吃饱喝足后，告诉他们，他就是东海龙王，因为犯了天条，被玉帝贬到人间，要受一百天的罪。
“你们心眼这么好，我得报答你们。”东海龙王说完，从腰里掏出一个小水瓢来，“用这个舀水，一瓢能舀多半缸，省得你们跑远路了。”说完，东海龙王化作一阵清风走了。
小帅和小美一试，还真灵！有了这个宝贝水瓢，再多的田地也浇得过来，他们再也不用为浇地发愁了。
这一年，小帅和小美种的庄稼长得特别好，秋天的时候，粮仓里堆满了金灿灿的粮食。
转眼到了冬天，天气越来越冷，眼看就要过年了，小帅和小美商量着结婚的事。他们托人请来了木匠，做了一套新家具，买了红纸，剪了喜字，准备过完年就结婚。
腊月二十三是小年，小帅和小美到集上买了好多年货，还割了肉，买了鱼。小帅说：“咱把龙王送给咱的水瓢供起来吧，要不咱去谢谢他，没有他，咱哪能过上这么好的日子啊！”小美说：“对，咱得好好谢谢他。”
小帅和小美把龙王水瓢擦得干干净净，供在了堂屋的桌子上，然后烧上香，摆上供品，磕头感谢龙王。
供完龙王，小帅和小美开始做晚饭。他们炖上了鱼，炒上了肉，还蒸上了年糕。小帅说：“咱先吃饭，吃完饭咱再包饺子。”小美说：“好。”
小帅和小美正吃着饭，忽然刮起了一阵大风，大风刮开门，一个老头儿闯了进来。老头儿往堂屋桌子上一看，见龙王水瓢在那儿供着，不由得大吃一惊：“哎呀，不好！”
小帅和小美一看，是东海龙王，赶紧站起来给龙王磕头。东海龙王一把拉起他们来：“哎呀，要糟，要糟！”
小帅和小美不知道是怎么回事，忙问：“龙王，怎么了？”
东海龙王说：“玉帝知道我私自把宝贝水瓢送给你们，很生气，派天兵天将下来抓我了。你们赶紧把水瓢藏起来，千万别让他们找到，不然，不但我要遭殃，你们也要受连累。”
小帅和小美一听，吓得脸都白了，赶紧找地方藏水瓢。可是藏哪儿呢？藏柜子里？不行，柜门一打开就看见。藏粮仓里？不行，粮仓没有盖。藏被窝里？不行，天兵天将翻个遍。藏哪儿呢？小帅和小美急得团团转。
东海龙王说：“你们赶紧把水瓢扔到井里去吧，天兵天将找不到水瓢，就不会抓我了。”
小帅说：“扔到井里，水瓢不就被水泡坏了吗？”
东海龙王说：“不要紧，它是神瓢，不怕水泡。”
小帅和小美一听，赶紧捧起水瓢来到井台上，“扑通”一声，把水瓢扔进了井里。
水瓢一落到井里，井水就咕嘟咕嘟往上涨，不一会儿，井水就溢出了井口，流得满街满道都是水。小帅和小美一看，不好，赶紧往外跑。他们刚跑到门口，大水就灌进了屋，一会儿的工夫，水就没过了房顶。
东海龙王说：“快，快骑到我背上，不然你们就没命了。”